NE_FIP Finance podniku – pro magisterské studium

Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích
léto 2021
Rozsah
2/2/0. 5 kr. Ukončení: zk.
Vyučující
doc. Ing. Simona Hašková, Ph.D. (cvičící)
prof. Ing. Marek Vochozka, MBA, Ph.D., dr. h.c. (cvičící)
Garance
prof. Ing. Marek Vochozka, MBA, Ph.D., dr. h.c.
Ústav znalectví a oceňování – Rektor – Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích
Dodavatelské pracoviště: Ústav znalectví a oceňování – Rektor – Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích
Rozvrh seminárních/paralelních skupin
NE_FIP/NE2: So 27. 2. 8:00–9:30 B1, 9:40–11:10 B1, So 13. 3. 8:00–9:30 E1, 9:40–11:10 E1, So 17. 4. 16:30–18:00 E1, 18:10–19:40 E1, Ne 16. 5. 11:25–12:55 E1, 13:05–14:35 E1, S. Hašková
NE_FIP/P01: St 9:40–11:10 B3, M. Vochozka
NE_FIP/S01: Čt 11:25–12:55 N004, S. Hašková
NE_FIP/S02: Čt 13:05–14:35 N004, S. Hašková
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu opírající se o výstupy z učení
Předmět se soustředí na vybraná témata pokročilého financování podniku v době zralosti jeho životního cyklus.
Výstupy z učení
Po úspěšném absolvování předmětu student:
- aplikuje vhodnou pay-out policy,
- rozumí reinvestici interních zdrojů podniku,
- umí zajistit potřebný cizí kapitál na příslušných kapitálových trzích,
- umí zajistit vlastní kapitál na příslušných kapitálových trzích,
- umí řídit hodnotu podniku, kdy je vrcholovým ukazatelem FCFF, FCFE, EVA Equity, EVA Entity,
- umí stanovit finanční plán podniku, včetně růstové konstanty,
- umí určit míru systematického rizika,
- umí určit prémii za riziko,
- ocení opce,
- ocení dluhopisy,
- ocení akcie podniku,
- rozumí efektivním trhům a behaviorálním financím,
- řídí rizika podnikových financí,
- sestaví finanční plán podniku,
- integruje analýzu citlivosti jako podpůrného nástroje finančního rozhodován
Osnova
  • Přednášky
  • 1. Analýza citlivosti v moderním pojetí podnikových financí. Akcie a metody jejich ocenění.
  • 2. Dluhopisy a metody jejich ocenění. Kupní opce, prodejní opce.
  • 3. Oceňování opcí – binomická metoda. Oceňování opcí – Black-Scholesova metoda.
  • 4. Riziko a alternativní náklady na vlastní kapitál. Systematické riziko – Damodaran.
  • 5. Prémie za riziko – Damodaran. Řízení rizik.
  • 6. Určení struktury portfolia. Řízení mezinárodních rizik.
  • 7. Efektivní trhy, behaviorální finance. Dividendová politika, pay-out policy.
  • 8. Dluhová politika podniku. Úvěrové riziko a význam zadlužení.
  • 9. Financování podniku z interních zdrojů. Hodnota podniku měřená na základě výkonnosti podniku (EVA a další).
  • 10. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem FCFF. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem FCFE.
  • 11. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem EVA Entity. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem EVA Equity.
  • 12. Krátkodobý finanční plán podniku. Dlouhodobý finanční plán podniku.
  • 13. Gordonova růstová konstanta. Nevyřešené otázky podnikových financí.

    Semináře
  • 1. Analýza citlivosti na konkrétním příkladu.
  • 2. Oceňování akcií.
  • 3. Oceňování dluhopisů.
  • 4. Oceňování opcí – binomická metoda.
  • 5. Oceňování opcí – Black-Scholesova metoda.
  • 6. Stanovení alternativních nákladů na vlastní kapitál – stavebnicová metoda.
  • 7. Stanovení prémie za riziko, stanovení systematického rizika – Damodaran.
  • 8. Určení struktury portfolia.
  • 9. Hodnocení alternativ financování podniku.
  • 10. Určení hodnoty podniku pomocí diskontovaných FCFE a FCFF.
  • 11. Určení hodnoty podniku pomocí diskontovaných EVA Entity a EVA Equity.
  • 12. Stanovení dlouhodobého finančního plánu podniku, včetně Gordonovy růstové konstanty.
  • 13. Hospodářský výsledek ve schvalovacím řízení.

Literatura
    povinná literatura
  • MAŘÍK, M., 2011. Metody oceňování podniku: proces ocenění - základní metody a postupy. 3., upr. a rozš. vyd. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-67-5.
  • VOCHOZKA, M., 2011. Metody komplexního hodnocení podniku. Praha: Grada. ISBN 978-80-247-3647-1.
  • BREALEY, R. A., S. C. MYERS a F. ALLEN, 2014. Teorie a praxe firemních financí. 2., aktualiz. vyd. Brno: BizBooks. ISBN 978-80-265- 0028-5.
  • KISLINGEROVÁ, E., 2010. Manažerské finance. 3., přeprac. a rozš. vyd. Praha: C. H. Beck. ISBN 978-80-7400-194-9.
  • MAREK, P., 2009. Studijní průvodce financemi podniku. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-49-1.
    doporučená literatura
  • KALOUDA, F., 2017. Finanční analýza a řízení podniku. 3. rozš. vyd. Plzeň: Vydavatelství a nakladatelství Aleš Čeněk, s.r.o. ISBN 978-80- 7380-646-0.
  • SCHOLLEOVÁ, H. a P. ŠTAMFESTOVÁ, 2015. Finance podniku. Sbírka řešených příkladů a otázek. Praha: Grada. ISBN 978-80-247- 55441.
Organizační formy výuky
přednáška
seminář
tutoriál
Komplexní výukové metody
frontální výuka
skupinová výuka - kooperace
brainstorming
kritické myšlení
samostatná práce – individuální nebo individualizovaná činnost
Studijní zátěž
AktivitaPočet hodin za semestr
Prezenční formaKombinovaná forma
Průběžný test22
Příprava na průběžný test2626
Příprava na seminář, cvičení, tutoriál2030
Příprava na závěrečný test2652
Závěrečný test44
Účast na přednáškách26 
Účast na semináři/cvičeních/tutoriálu/exkurzi2616
Celkem:130130
Metody hodnocení a jejich poměr
test - průběžný 30 %
test - závěrečný 70 %
Podmínky testu
Pro úspěšné splnění předmětu je nutné v~součtu dosáhnout z~průběžného a závěrečného hodnocení minimálně 70 % za níže stanovených podmínek. Celková klasifikace předmětu, tj. body za závěrečné hodnocení + body z~průběžného hodnocení : A 100 – 90, B 89,99 – 84, C 83,99 – 77, D 76,99 – 73, E 72,99 – 70, FX 69,99 – 30, F 29,99 – 0. 0
Informace učitele
Metody hodnocení: 1. průběžný test (max. 30 bodů) – informace o jeho formě a termínu bude studentům sdělena prostřednictvím hromadného emailu. 2. závěrečný test zahrnuje možnost získání max. 90 bodů (max. 70 bodů v rámci závěrečného testu + max. 20 bodů bonusových za zodpovězení/řešení bonusových otázek/úloh) – informace o jeho formě a termínu bude studentům sdělena prostřednictvím hromadného emailu.
Virtuální výuka: Výuka bude probíhat ve virtuálních třídách prostřednictvím Microsoft Teams.
Prezenční forma studia: Forma přednášek bude zprostředkována komentovanými prezentacemi, které budou uložené v úložišti IS pod daným předmětem (Manipulace se studijními materiály). Semináře se uskuteční výhradně prostřednictvím Microsoft Teams. Obsahem seminářů je vyučujícím řízená forma procvičení tématu přednášky a zodpovězení dotazů studentů týkajících se obsahu přednášky a tématu semináře. Student má povinnost se přihlásit do virtuální učebny nejpozději do 15 minut od začátku výuky dle stanoveného rozvrhu. V případě technických potíží je student povinen se do následujícího dne omluvit vyučujícímu.
Kombinovaná forma: Forma přednášek bude zprostředkována komentovanými prezentacemi, které budou uložené v úložišti IS pod daným předmětem (Manipulace se studijními materiály). V čase výukového bloku daného rozvrhem bude probíhat online konzultace otázek a problémů, které jsou předmětem přednášek daného bloku na základě dotazů studentů prostřednictvím Microsoft Teams. Počátek a délku online konzultace (v rámci daného výukového bloku) stanoví vyučující a tuto informaci sdělí studentům prostřednictvím hromadného emailu. Účast na výuce není pro studenta kombinované formy povinná.
Prezenční a kombinovaná forma studia: organizační pokyny týkající se průběhu výuky, online konzultací pro prezenční a kombinované studium, osobních konzultací, studijní literatury, zakončení předmětu aj., jsou předmětem úvodního tutoriálu (prezentace), který bude uložen v úložišti IS pod daným předmětem (Manipulace se studijními materiály).
V případě virtuální výuky nebude docházka u tohoto předmětu evidována. Účast na výuce v případě kontaktní výuky řeší samostatná vnitřní norma VŠTE (Evidence docházky studentů na VŠTE).
Důležité informace lze nalézt v Opatření rektora: https://is.vstecb.cz/auth/do/vste/uredni_deska/1905433/opratreni_rektora_c_3_2021_k_organizaci_vyuky_v_ls_ar_2020_2021/?vysl=720632
Další komentáře
Předmět je vyučován každoročně.
Předmět je zařazen také v obdobích léto 2020, léto 2022.