NE_FIP Finance podniku – pro magisterské studium

Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích
léto 2020
Rozsah
2/2/0. 5 kr. Ukončení: zk.
Vyučující
prof. Ing. Marek Vochozka, MBA, Ph.D., dr. h.c. (přednášející)
doc. Ing. Simona Hašková, Ph.D. (cvičící)
Garance
prof. Ing. Marek Vochozka, MBA, Ph.D., dr. h.c.
Ústav znalectví a oceňování – Rektor – Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích
Dodavatelské pracoviště: Ústav znalectví a oceňování – Rektor – Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích
Rozvrh seminárních/paralelních skupin
NE_FIP/NE1: So 7. 3. 8:00–9:30 E1, 9:40–11:10 E1, So 21. 3. 11:25–12:55 B1, 13:05–14:35 B1, So 18. 4. 8:00–9:30 E1, 9:40–11:10 E1, So 2. 5. 11:25–12:55 E1, 13:05–14:35 E1, S. Hašková, M. Vochozka
NE_FIP/P01: St 11:25–12:55 D615, M. Vochozka
NE_FIP/S01: Út 14:50–16:20 D516, S. Hašková
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu opírající se o výstupy z učení
Předmět se soustředí na vybraná témata pokročilého financování podniku v době zralosti jeho životního cyklus.
Výstupy z učení
Po úspěšném absolvování předmětu student:
- aplikuje vhodnou pay-out policy,
- rozumí reinvestici interních zdrojů podniku,
- umí zajistit potřebný cizí kapitál na příslušných kapitálových trzích,
- umí zajistit vlastní kapitál na příslušných kapitálových trzích,
- umí řídit hodnotu podniku, kdy je vrcholovým ukazatelem FCFF, FCFE, EVA Equity, EVA Entity,
- umí stanovit finanční plán podniku, včetně růstové konstanty,
- umí určit míru systematického rizika,
- umí určit prémii za riziko,
- ocení opce,
- ocení dluhopisy,
- ocení akcie podniku,
- rozumí efektivním trhům a behaviorálním financím,
- řídí rizika podnikových financí,
- sestaví finanční plán podniku,
- integruje analýzu citlivosti jako podpůrného nástroje finančního rozhodován
Osnova
  • Přednášky
  • 1. Analýza citlivosti v moderním pojetí podnikových financí. Akcie a metody jejich ocenění.
  • 2. Dluhopisy a metody jejich ocenění. Kupní opce, prodejní opce.
  • 3. Oceňování opcí – binomická metoda. Oceňování opcí – Black-Scholesova metoda.
  • 4. Riziko a alternativní náklady na vlastní kapitál. Systematické riziko – Damodaran.
  • 5. Prémie za riziko – Damodaran. Řízení rizik.
  • 6. Určení struktury portfolia. Řízení mezinárodních rizik.
  • 7. Efektivní trhy, behaviorální finance. Dividendová politika, pay-out policy.
  • 8. Dluhová politika podniku. Úvěrové riziko a význam zadlužení.
  • 9. Financování podniku z interních zdrojů. Hodnota podniku měřená na základě výkonnosti podniku (EVA a další).
  • 10. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem FCFF. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem FCFE.
  • 11. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem EVA Entity. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem EVA Equity.
  • 12. Krátkodobý finanční plán podniku. Dlouhodobý finanční plán podniku.
  • 13. Gordonova růstová konstanta. Nevyřešené otázky podnikových financí.

    Semináře
  • 1. Analýza citlivosti na konkrétním příkladu.
  • 2. Oceňování akcií.
  • 3. Oceňování dluhopisů.
  • 4. Oceňování opcí – binomická metoda.
  • 5. Oceňování opcí – Black-Scholesova metoda.
  • 6. Stanovení alternativních nákladů na vlastní kapitál – stavebnicová metoda.
  • 7. Stanovení prémie za riziko, stanovení systematického rizika – Damodaran.
  • 8. Určení struktury portfolia.
  • 9. Hodnocení alternativ financování podniku.
  • 10. Určení hodnoty podniku pomocí diskontovaných FCFE a FCFF.
  • 11. Určení hodnoty podniku pomocí diskontovaných EVA Entity a EVA Equity.
  • 12. Stanovení dlouhodobého finančního plánu podniku, včetně Gordonovy růstové konstanty.
  • 13. Hospodářský výsledek ve schvalovacím řízení.

Literatura
    povinná literatura
  • KISLINGEROVÁ, E., 2010. Manažerské finance. 3., přeprac. a rozš. vyd. Praha: C. H. Beck. ISBN 978-80-7400-194-9.
  • MAŘÍK, M., 2011. Metody oceňování podniku: proces ocenění - základní metody a postupy. 3., upr. a rozš. vyd. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-67-5.
  • VOCHOZKA, M., 2011. Metody komplexního hodnocení podniku. Praha: Grada. ISBN 978-80-247-3647-1.
  • MAREK, P., 2009. Studijní průvodce financemi podniku. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-49-1.
  • BREALEY, R. A., S. C. MYERS a F. ALLEN, 2014. Teorie a praxe firemních financí. 2., aktualiz. vyd. Brno: BizBooks. ISBN 978-80-265- 0028-5.
    doporučená literatura
  • SCHOLLEOVÁ, H. a P. ŠTAMFESTOVÁ, 2015. Finance podniku. Sbírka řešených příkladů a otázek. Praha: Grada. ISBN 978-80-247- 55441.
  • KALOUDA, F., 2017. Finanční analýza a řízení podniku. 3. rozš. vyd. Plzeň: Vydavatelství a nakladatelství Aleš Čeněk, s.r.o. ISBN 978-80- 7380-646-0.
Organizační formy výuky
přednáška
seminář
Komplexní výukové metody
frontální výuka
skupinová výuka - kooperace
brainstorming
kritické myšlení
samostatná práce – individuální nebo individualizovaná činnost
Studijní zátěž
AktivitaPočet hodin za semestr
Prezenční formaKombinovaná forma
Příprava na závěrečný test2258
Seminární práce5252
Závěrečný test44
Účast na přednáškách26 
Účast na semináři/cvičeních/tutoriálu/exkurzi2616
Celkem:130130
Metody hodnocení a jejich poměr
test - závěrečný 90 %
seminární práce 10 %
Podmínky testu
Pro úspěšné splnění předmětu je nutné v~součtu dosáhnout z~průběžného a závěrečného hodnocení minimálně 70 % za níže stanovených podmínek. Závěrečný test se skládá formou odpovědníků, kde je možné získat 90 bodů. Průběžné hodnocení je složeno z~odevzdání seminární práce. Celková klasifikace předmětu, tj. body za závěrečné hodnocení + body z~průběžného hodnocení : A 100 – 90, B 89,99 – 84, C 83,99 – 77, D 76,99 – 73, E 72,99 – 70, FX 69,99 – 30, F 29,99 – 0.
Informace učitele
U tohoto předmětu je vyžadována 100 % účast na všech přednáškách a seminářích. V případě objektivní překážky je možné omluvit se u vyučujícího.

Webové stránky:
www.mpo.cz (analytické materiály Ministerstva průmyslu a obchodu ČR)
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ (data pro analýzy, prof. Damodaran)
www.czso.cz (data pro analýzy, Český statistický úřad)
http://ec.europa.eu/eurostat (data pro analýzy, Eurostat)
http://www.worldbank.org/ (data pro analýzy, Světová banka)
Další komentáře
Předmět je vyučován každoročně.
Předmět je zařazen také v obdobích léto 2021, léto 2022.