NE_FIP_s Finance podniku – pro magisterské studium

Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích
zima 2023
Rozsah
2/2/0. 5 kr. Ukončení: zk.
Vyučující
doc. Ing. Simona Hašková, Ph.D. (cvičící)
Ing. Róbert Kuchár, Ph.D. (cvičící)
Garance
doc. Ing. Simona Hašková, Ph.D.
Ústav znalectví a oceňování – Rektor – Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích
Dodavatelské pracoviště: Skupina Finance podniku – Oddělení zástupce ředitele pro výzkum, vývoj a tvůrčí činnost – Ústav znalectví a oceňování – Rektor – Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích
Rozvrh seminárních/paralelních skupin
NE_FIP_s/NE4: Ne 1. 10. 8:00–9:30 N121, 9:40–11:10 N121, 11:25–12:55 N121, So 21. 10. 13:05–14:35 B1, 14:50–16:20 B1, Ne 3. 12. 8:00–9:30 B1, 9:40–11:10 B1, 11:25–12:55 B1, S. Hašková, R. Kuchár
NE_FIP_s/P01: Pá 14:50–16:20 N121, R. Kuchár
NE_FIP_s/S01: Pá 16:30–18:00 N121, R. Kuchár
Omezení zápisu do předmětu
Předmět je nabízen i studentům mimo mateřské obory.
Mateřské obory/plány
Cíle předmětu opírající se o výstupy z učení
Předmět se soustředí na vybraná témata pokročilého financování podniku v době zralosti jeho životního cyklus.
Výstupy z učení
Po úspěšném absolvování předmětu student:
• - aplikuje vhodnou pay-out policy,
• - rozumí reinvestici interních zdrojů podniku,
• - umí zajistit potřebný cizí kapitál na příslušných kapitálových trzích,
• - umí zajistit vlastní kapitál na příslušných kapitálových trzích,
• - umí řídit hodnotu podniku, kdy je vrcholovým ukazatelem FCFF, FCFE, EVA Equity, EVA Entity,
• - umí stanovit finanční plán podniku, včetně růstové konstanty,
• - umí určit míru systematického rizika,
• - umí určit prémii za riziko,
• - ocení opce,
• - ocení dluhopisy,
• - ocení akcie podniku,
• - rozumí efektivním trhům a behaviorálním financím,
• - řídí rizika podnikových financí,
• - sestaví finanční plán podniku,
• - integruje analýzu citlivosti jako podpůrného nástroje finančního rozhodován
Osnova
  • Přednášky
  • • 1. Analýza citlivosti v moderním pojetí podnikových financí. Akcie a metody jejich ocenění.
  • • 2. Dluhopisy a metody jejich ocenění. Kupní opce, prodejní opce.
  • • 3. Oceňování opcí – binomická metoda. Oceňování opcí – Black-Scholesova metoda.
  • • 4. Riziko a alternativní náklady na vlastní kapitál. Systematické riziko – Damodaran.
  • • 5. Prémie za riziko – Damodaran. Řízení rizik.
  • • 6. Určení struktury portfolia. Řízení mezinárodních rizik.
  • • 7. Efektivní trhy, behaviorální finance. Dividendová politika, pay-out policy.
  • • 8. Dluhová politika podniku. Úvěrové riziko a význam zadlužení.
  • • 9. Financování podniku z interních zdrojů. Hodnota podniku měřená na základě výkonnosti podniku (EVA a další).
  • • 10. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem FCFF. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem FCFE.
  • • 11. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem EVA Entity. Řízení hodnoty podniku s vrcholovým ukazatelem EVA Equity.
  • • 12. Krátkodobý finanční plán podniku. Dlouhodobý finanční plán podniku.
  • • 13. Gordonova růstová konstanta. Nevyřešené otázky podnikových financí.
  • Semináře
  • • 1. Analýza citlivosti na konkrétním příkladu.
  • • 2. Oceňování akcií.
  • • 3. Oceňování dluhopisů.
  • • 4. Oceňování opcí – binomická metoda.
  • • 5. Oceňování opcí – Black-Scholesova metoda.
  • • 6. Stanovení alternativních nákladů na vlastní kapitál – stavebnicová metoda.
  • • 7. Stanovení prémie za riziko, stanovení systematického rizika – Damodaran.
  • • 8. Určení struktury portfolia.
  • • 9. Hodnocení alternativ financování podniku.
  • • 10. Určení hodnoty podniku pomocí diskontovaných FCFE a FCFF.
  • • 11. Určení hodnoty podniku pomocí diskontovaných EVA Entity a EVA Equity.
  • • 12. Stanovení dlouhodobého finančního plánu podniku, včetně Gordonovy růstové konstanty.
  • • 13. Hospodářský výsledek ve schvalovacím řízení.
Literatura
    povinná literatura
  • BREALEY, R. A., S. C. MYERS a F. ALLEN, 2014. Teorie a praxe firemních financí. 2., aktualiz. vyd. Brno: BizBooks. ISBN 978-80-265- 0028-5.
  • MAREK, P., 2009. Studijní průvodce financemi podniku. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-49-1.
  • VOCHOZKA, M., 2011. Metody komplexního hodnocení podniku. Praha: Grada. ISBN 978-80-247-3647-1.
  • KALOUDA, F., 2017. Finanční analýza a řízení podniku. 3. rozš. vyd. Plzeň: Vydavatelství a nakladatelství Aleš Čeněk, s.r.o. ISBN 978-80- 7380-646-0.
  • MAŘÍK, M., 2011. Metody oceňování podniku: proces ocenění - základní metody a postupy. 3., upr. a rozš. vyd. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-67-5.
  • KISLINGEROVÁ, E., 2010. Manažerské finance. 3., přeprac. a rozš. vyd. Praha: C. H. Beck. ISBN 978-80-7400-194-9.
  • SCHOLLEOVÁ, H. a P. ŠTAMFESTOVÁ, 2015. Finance podniku. Sbírka řešených příkladů a otázek. Praha: Grada. ISBN 978-80-247- 55441
Organizační formy výuky
přednáška
seminář
tutoriál
Komplexní výukové metody
frontální výuka
skupinová výuka - kooperace
brainstorming
kritické myšlení
samostatná práce – individuální nebo individualizovaná činnost
Studijní zátěž
AktivitaPočet hodin za semestr
Prezenční formaKombinovaná forma
Průběžný test22
Příprava na průběžný test2626
Příprava na seminář, cvičení, tutoriál2030
Příprava na závěrečný test2652
Závěrečný test44
Účast na přednáškách26 
Účast na semináři/cvičeních/tutoriálu/exkurzi2616
Celkem:130130
Metody hodnocení a jejich poměr
test - průběžný 30 %
test - závěrečný 70 %
Podmínky testu
Pro úspěšné splnění předmětu je nutné v~součtu dosáhnout z~průběžného a závěrečného hodnocení minimálně 70 % za níže stanovených podmínek. Celková klasifikace předmětu, tj. body za závěrečné hodnocení + body z~průběžného hodnocení : A 100 – 90, B 89,99 – 84, C 83,99 – 77, D 76,99 – 73, E 72,99 – 70, FX 69,99 – 30, F 29,99 – 0.

Student prezenční formy studia je povinen na kontaktní výuce, tj. vše kromě přednášek, splnit povinnou 70% účast. Pokud účast nebude splněná, bude student automaticky klasifikován „-“.

Informace učitele
Účast na výuce ve všech formách řeší samostatná vnitřní norma VŠTE (Evidence docházky studentů na VŠTE). Pro studenty prezenční formy studia je na seminářích povinná 70% účast.
Studenti s individuálním studijním plánem budou vykonávat z předmětu Finance podniku pouze 100 bodový závěrečný test ve zkouškovém období. Nicméně studenti mají povinnost ihned po schválení individuálního studijního plánu (ISP) kontaktovat vyučujícího. V případě, že tak student neučiní, nebude na jeho ISP brán zřetel.


V případě jakýchkoliv dotazů se mohou obrátit na vyučujícího seminární skupiny, či garanta předmětu


Informace k testování pro studenty prezenčního studia: 1. průběžný test max. počet dosažitelných bodů 30, 2. závěrečný test max. počet dosažitelných bodů 70 bodů, 3. body za aktivitu v rámci seminářů za zodpovězení/řešení otázek/úloh)


Informace k testování pro studenty kombinovaného studia: 1. průběžný test max. počet dosažitelných bodů 30, 2. závěrečný test zahrnuje možnost získat max. 70 bodů, 3. v rámci průběžného testu možno získat bonusové body za řešení bonusové otázky/příkladu.

Předmět je zařazen také v obdobích léto 2023, léto 2024, zima 2024.