Příspěvek se zabývá mechanismem zohlednění faktoru času v hodnocení investičních projektů specifického typu,u nichž není motivem dosažení zisku. U takovýchto projektů nejenže nelze přímo aplikovat standardní metodologický aparát pro zhodnocení jejich ekonomické efektivnosti,ale je zapotřebí užít též modifikovaný přístup k stanovení diskontní sazby. V příspěvku jsou pro názornost shrnuty základní využívané přístupy pro určení diskontní sazby invvestičních projektů, načež je pojednáno o jejich vhodnosti pro neziskové investice. Na závěr je provedeno srovnání a vysloveno doporučení pro praktickou aplikaci.